靠微信吸粉的同程艺龙：二季度毛利率下滑 订单投诉居高不下

　　8月19号夜间，同程艺龙发布2019年中后期销售业绩，依照合拼标准，同程艺龙上半年度营业额33.74亿美元RMB，同比增长率19.1%，经调节EBITDA(扣减利息税项折旧费及摊销前的赢利)同比增速36.8%至10.56亿美元RMB。经调节纯利润为7.94亿美元RMB，同比增长率26.3%。

　　结果显示，上半年度进行成交额772亿美元RMB，同比增长率33.3%，均值月活跃性客户提升18.8%至1.905亿多，均值月付钱客户提升45.1%至2540万余，付钱比例大幅度提升13.3%。

　　同程艺龙表述，上半年度新付钱客户提高的关键来自手机微信，其关键活跃性客户也来自腾迅主打产品服务平台。为深化扩张消费群，执行合理的市场销售及营销战略，在与腾迅互惠战略伙伴关系的基本上，可以以低推广费用快速扩张消费群。穿透对小程序的不断资金投入，同程艺龙已在腾迅主打产品服务平台创建多样化的总流量方式。

　　最该关心的是，2019年上半年度，同程艺龙在我国非大城市的申请注册客户占比达85.5%，第二季度约61.5%的新付钱微信客户来源于四线及四线下列大城市。

　　中澳经伟手机客户端留意到，同程艺龙新客户的持续增长归功于在微信官方服务平台上"广告投放"开展引流方法。现阶段，同程艺龙二季度均值月活跃性客户为97.2千万人，占来源于腾迅主打产品服务平台均值月活跃性客户数量的63.7%，在其中，微信付款(钱夹)及小程序是客户最亲睐的服务平台通道。

　　除此之外，同程艺龙还要腾迅主打产品服务平台推广互动交流广告词。同程艺龙二季度均值月活跃性客户为34.8千万人，在其中，来源于腾迅主打产品服务平台均值月活跃性客户占数量的22.8%;值得一提的是，同程艺龙还表达将与别的企业合作，丰富多彩多样化总流量方式。

　　尽管同程艺龙财务报告醒目，增加申请注册客户与月活跃性客户数量大幅升高，但并沒有推动其利润率的升高。

　　财务报告显示信息，2019年二季度同程艺龙的毛利率为10.31亿美元，对比于2018年当期的9.49亿美元仅提高8.92%，远远低于当期主营业务收入和纯利润的增速。这也造成同程艺龙利润率从2018年二季度的71.84%下降到2019年二季度的64.74%。

　　同程艺龙的毛利率和利润率降低，表明企业的销售毛利持续增长。财务报告显示信息，订单信息解决成本费及担负库存商品风险性的买断合同商品的成本费是造成企业利润率下降的关键缘故。

　　在订单信息解决成本费层面，其额度从2018年二季度的1.95亿美元提高到2019年二季度的2.44亿美元，提高超出25%。

　　与同程艺龙订单信息解决成本费同步增长的是订单信息举报。在消费投诉服务平台上，同程艺龙频繁被指"霸王条款""店大欺客"。21聚投诉服务平台显示信息，截止8月20日，同程艺龙的投诉量为338条，处理量为303条，解决率89.64%。而在黑猫举报服务平台上，投诉量高达hg1391条，完成的为853件，达成率为61.32%。很多的举报中包含退机票扣除巨额服务费、预定酒店没法撤销、默认设置关联急速出票费等难题。

　　除此之外，同程艺龙在担负库存商品风险性的买断合同商品的成本费层面，其额度从2018年二季度的2882.3万余元提高到2019年二季度的1.02亿美元，提高超出300%，这显示信息出其在旅游商品买断合同业务流程上越干越重，风险性也愈来愈大。

　　2018年3月9日，同程艺龙进行合拼后，刚开始深化根据回收扩张旅游经济。2019年4月30日，同程艺龙回收以景区门票为关键业务流程的苏州市同程文旅产业发展趋势有限责任公司，该项回收将为其在线旅游平台出示约9000个中国旅游景点门票服务项目。

　　公布数据显示，同程艺龙在2018年11月26日为香港交易所主板上市买卖，总的市值为269亿港元。发行人同程艺龙控投有限责任公司创立于2016年，2018年总营业额为61.77亿美元RMB，在其中交通出行票务服务收益占有率53.07%。

　　招银国际券商报告对同程艺龙的将来长期性客户提高、贷币和毛利率改进持积极心态，保持目标价19.71港币，总体目标市净率是2017财政年度市净率的22.4倍，与制造行业平均相同。一起，预估同程艺龙第三季度的纯利润将小于上半年度的纯利润;另一个，DJ摩根大通将同程艺龙目标价从19港币下降至18港币。